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受“海綿城市”建設(shè)影響防水材料、管材板塊率先受益

發(fā)布時(shí)間：2021-10-14瀏覽量：

　　10月27日消息據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，今年以來(lái)"海綿城市"的提法已經(jīng)多次亮相，其政策指向十分明顯。本月，國(guó)務(wù)院辦公廳更正式對(duì)外發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)海綿城市建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確到2020年，城市建成區(qū)20%以上的面積達(dá)到將70%的降雨就地消納和利用的目標(biāo)要求；到2030年，城市建成區(qū)80%以上的面積達(dá)到目標(biāo)要求。這項(xiàng)政策惠及諸多領(lǐng)域，涉及市政水務(wù)、污水處理、市政工程管線建設(shè)，防水材料、管材板塊率先受益。

　　受到國(guó)家海綿城市建設(shè)影響，城市水利市政方面相關(guān)個(gè)股受到普遍關(guān)注。但是這項(xiàng)政策不僅僅對(duì)城市水利行業(yè)有影響，海綿城市投資還帶動(dòng)了防水材料和管材兩個(gè)行業(yè)，屋頂綠化整個(gè)過(guò)程中需要比較大量防水材料，在雨水搜集過(guò)程中，城市需要新建一套分流系統(tǒng)，因此對(duì)塑料管、水管這樣的需求很大。從A股板塊來(lái)講，防水材料和管材兩個(gè)子板塊是最受益的。

　　我國(guó)整個(gè)建材需求主要是來(lái)自于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，就以體量較大的水泥為例，現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求占比大約是40%，每年整個(gè)中國(guó)的水泥整體用量是24億噸左右，基建設(shè)施耗用水泥量就大約達(dá)到了11噸，整體用量是比較大的。近幾年隨著整個(gè)房地產(chǎn)周期的直線下行，國(guó)家為了最終阻止下滑，不斷的加大對(duì)基建投入，主要體現(xiàn)在發(fā)改委對(duì)鐵路、公路、水利等基建項(xiàng)目加速審批資產(chǎn)，但是由于現(xiàn)在地方政府的整體財(cái)政情況還是比較吃緊，盡管現(xiàn)在項(xiàng)目比較多，但是整體基建投資項(xiàng)目進(jìn)度非常緩慢，對(duì)應(yīng)到水泥需求上，直到目前為止今年整個(gè)水泥需求表現(xiàn)還是相對(duì)比較疲弱。今年整體水泥產(chǎn)量按全國(guó)來(lái)看，同比下滑大約5%，加上整個(gè)產(chǎn)能端比較過(guò)剩，所以價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢(shì)，今年主要的水泥上市公司業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了同比比較大幅度的下滑。目前為止，整個(gè)A股水泥板塊估值水平大概就是在資金的一倍左右，整體這個(gè)估值水平已經(jīng)落到近幾年來(lái)一個(gè)歷史低位。

　　國(guó)務(wù)院及住建部提出推進(jìn)海綿城市建設(shè),確定到2020年前,20%的城市建成區(qū)達(dá)到海綿城市標(biāo)準(zhǔn)要求,并選擇16個(gè)城市今年開(kāi)展試點(diǎn)。海綿城市系統(tǒng)工程需要加大雨污管網(wǎng)建設(shè)。目前我國(guó)多數(shù)城市除了一些特大型的城市采取雨污分流之外，其他的城市都是采取雨污合流制，未來(lái)如果說(shuō)是實(shí)施雨污分流，那需要再另外建一套雨水收集的系統(tǒng)，這方面是有望帶來(lái)大量的新增管材的需求。

　　另外，值得注意的是，海綿城市還是處于一個(gè)試點(diǎn)的階段，后續(xù)一整體的一個(gè)投資規(guī)?，F(xiàn)在是不太好測(cè)算的，而且整個(gè)實(shí)施進(jìn)入預(yù)計(jì)比較緩慢，主要因?yàn)楹＞d城市是一個(gè)系統(tǒng)性工程，需要包括劃涉設(shè)計(jì)利環(huán)保、綠化、市容等多個(gè)部門的協(xié)同效應(yīng)，整體未來(lái)海綿城市推進(jìn)進(jìn)度會(huì)是相對(duì)比較長(zhǎng)期過(guò)程，在短期來(lái)看，我們覺(jué)得很難以立刻體現(xiàn)到上市公司業(yè)績(jī)上來(lái)，從目前來(lái)看，資本市場(chǎng)對(duì)相應(yīng)概念股估價(jià)反映更多的是一個(gè)值的提升。

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